<script type="text/javascript">
// Получаем элемент и текст через параметры
function textIt(element, text) {
// Создаем текстовый узел с нашим текстом
var textNode = document.createTextNode(text);

// Заменяем вызвавшую ссылку на этот узел
element.parentNode.replaceChild(textNode, element);
}
</script>
<!-- вызываем функцию в обработчике события onclick, возвращаем false, чтоб не выполнялся переход по ссылке -->
<a href="javascript://" onclick="textIt(this, 'Привет, я тот текст, который должен появиться!'); return false">Я - ссылка!</a>